Giao dịch trái phiếu là gì 

Bên cạnh ngoại hối và cổ phiếu , trái phiếu cũng là một loại chứng khoán phổ biến khác thu hút nhiều nhà đầu tư. Trên thực tế, trái phiếu theo truyền thống là thành phần cốt lõi trong nhiều loại danh mục đầu tư, nổi tiếng nhất là trong các chiến lược bảo thủ được thiết kế để mang lại hiệu quả lâu dài. 

Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là các nhà đầu tư có thời gian ngắn hơn nên bỏ qua trái phiếu – với các phương thức giao dịch tiên tiến, trái phiếu cũng có thể tạo ra kết quả trong thời gian ngắn. 

Bài viết này sẽ giải thích trái phiếu là gì, cách chúng hoạt động và cách chúng được định vị theo truyền thống trong danh mục đầu tư. Chúng ta cũng sẽ khám phá những cách khác nhau để bạn có thể giao dịch và đầu tư vào trái phiếu. 

Trái phiếu là gì? 

Trái phiếu là một loại chứng khoán nợ và được phát hành bởi các cơ quan chính phủ, công ty tư nhân và các tổ chức khác như một cách để huy động vốn. 

Các nhà đầu tư mua trái phiếu về cơ bản sẽ cho bên phát hành trái phiếu vay. Đổi lại, người phát hành trái phiếu hứa sẽ trả lại toàn bộ số tiền vay vào một ngày quy định. Tổ chức phát hành cũng cung cấp các khoản thanh toán lãi cố định cho khoản vay. 

Được gọi là lãi suất coupon, tiền lãi này (hay còn gọi là cổ tức) được trả đều đặn, từ hàng tháng đến mỗi năm một lần. Tuy nhiên, trái phiếu thường trả cổ tức hàng quý. 

Giống như tất cả các khoản đầu tư, trái phiếu phải chịu rủi ro – cụ thể là rủi ro vỡ nợ và rủi ro lãi suất. 

Bạn thấy đấy, vì trái phiếu về cơ bản là một loại khoản vay nên người phát hành trái phiếu có thể không trả được khoản vay khi đáo hạn, tạo ra rủi ro vỡ nợ. Khi điều này xảy ra, nhà đầu tư có thể không lấy lại được tiền. 

Ngẫu nhiên, trái phiếu do chính phủ phát hành (bao gồm trái phiếu đô thị và trái phiếu kho bạc) thường được coi là có rủi ro vỡ nợ thấp hơn, trong khi trái phiếu doanh nghiệp được coi là có rủi ro vỡ nợ cao hơn. Tuy nhiên, điều này không phải luôn luôn đúng. 

Đối với rủi ro lãi suất, điều này liên quan đến mối quan hệ nghịch đảo giữa giá trái phiếu và lãi suất hiện hành (tức là chi phí vay do các ngân hàng trung ương đặt ra, chẳng hạn như Fed Hoa Kỳ). 

Nói tóm lại, giá trái phiếu giảm khi lãi suất tăng (và ngược lại), có nghĩa là trái chủ phải đối mặt với sự mất giá của trái phiếu trong danh mục đầu tư của họ. Vì vậy, các nhà đầu tư trái phiếu phải nhận thức được rủi ro lãi suất của mình. 

Ưu điểm của giao dịch trái phiếu 

Giao dịch trái phiếu mang lại nhiều lợi ích cho các nhà đầu tư trái phiếu, khiến chúng trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn. Thứ nhất, trái phiếu mang lại nguồn thu nhập đáng tin cậy. Khi các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn, họ sẽ nhận được khoản thanh toán lãi định kỳ, điều này có thể hữu ích cho những người đang tìm kiếm dòng tiền ổn định. 

Ngoài ra, trái phiếu còn có khả năng bảo toàn tiền gốc. Khi đáo hạn, trái chủ nhận lại toàn bộ số tiền gốc cùng với tiền lãi kiếm được, khiến trái phiếu trở thành một lựa chọn đầu tư tương đối an toàn hơn so với cổ phiếu ^[1]. 

Một ưu điểm khác của giao dịch trái phiếu là sự đa dạng hóa mà chúng mang lại cho danh mục đầu tư. Trái phiếu có mối tương quan thấp với các loại tài sản khác, chẳng hạn như cổ phiếu [2]. Điều này có nghĩa là khi cổ phiếu có thể gặp biến động, hiệu suất của trái phiếu có thể giúp ổn định lợi nhuận tổng thể của danh mục đầu tư. 

Bằng cách đưa trái phiếu vào danh mục đầu tư của mình, nhà đầu tư có thể giảm thiểu rủi ro và đạt được danh mục đầu tư cân bằng hơn. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng xếp hạng tín dụng của trái phiếu rất quan trọng trong việc xác định chất lượng trái phiếu và giá trị tín dụng. 

Hiểu thị trường trái phiếu 

Thị trường trái phiếu là nơi trái phiếu được giao dịch và đóng vai trò là nền tảng chính cho các tổ chức phát hành trái phiếu huy động vốn. Có hai loại thị trường trái phiếu chính: 
 

1. Thị trường sơ cấp 

Thị trường sơ cấp là nơi trái phiếu mới được bán lần đầu. Khi các công ty, chính phủ hoặc các tổ chức khác muốn huy động tiền bằng cách phát hành trái phiếu, họ sẽ làm như vậy trên thị trường sơ cấp. Điều này thường được tạo điều kiện thuận lợi thông qua đấu giá hoặc với sự hỗ trợ của các ngân hàng đầu tư. Nhà đầu tư có thể tham gia bằng cách mua trái phiếu mới phát hành trực tiếp từ tổ chức phát hành. Thị trường sơ cấp cung cấp nhiều loại trái phiếu khác nhau, cho phép các nhà đầu tư tìm được những loại trái phiếu phù hợp với mục tiêu đầu tư của họ. 

2. Thị trường thứ cấp 

Thị trường thứ cấp là nơi các trái phiếu đã phát hành được giao dịch giữa các nhà đầu tư. Trên thị trường này, nhà đầu tư có thể mua và bán trái phiếu được phát hành lần đầu trên thị trường sơ cấp. Thị trường thứ cấp cung cấp tính thanh khoản, cho phép các nhà đầu tư trái phiếu bán trái phiếu của họ trước khi chúng đáo hạn. Nó cũng cho phép các nhà đầu tư mua trái phiếu từ các nhà đầu tư khác nếu họ thấy chúng hấp dẫn hơn trái phiếu mới phát hành. 

Phiếu giảm giá trái phiếu là gì 

Phiếu giảm giá trái phiếu đề cập đến các khoản thanh toán lãi định kỳ được thực hiện bởi các tổ chức phát hành trái phiếu cho người sở hữu trái phiếu. Đây là một phần không thể thiếu trong thỏa thuận giữa tổ chức phát hành và chủ sở hữu trái phiếu, trong đó tổ chức phát hành hứa sẽ hoàn trả khoản vay (tiền gốc) vào ngày đáo hạn của trái phiếu và cũng thực hiện thanh toán lãi thường xuyên được gọi là phiếu giảm giá trái phiếu. 

Lãi suất trái phiếu được ấn định tại thời điểm phát hành và xác định số tiền lãi mà người sở hữu trái phiếu sẽ nhận được. Tần suất thanh toán phiếu giảm giá có thể khác nhau, với các tùy chọn từ hàng tháng, hàng quý hoặc hàng năm. 

Hiểu rủi ro trái phiếu 

Ngoài ra còn có những rủi ro nhất định liên quan đến trái phiếu mà các nhà đầu tư nên biết. Rủi ro phổ biến nhất liên quan đến trái phiếu là: 

1. Rủi ro vỡ nợ 

Điều này đề cập đến khả năng tổ chức phát hành trái phiếu có thể không hoàn trả trái phiếu khi đáo hạn. Trái phiếu chính phủ, bao gồm trái phiếu đô thị và trái phiếu kho bạc, thường được coi là có rủi ro vỡ nợ thấp hơn, trong khi trái phiếu doanh nghiệp có xu hướng có rủi ro vỡ nợ cao hơn ^[3]. 

2. Rủi ro lãi suất 

Rủi ro này gắn liền với mối quan hệ nghịch đảo giữa giá trái phiếu và lãi suất hiện hành . Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu thường giảm và ngược lại. Điều này có nghĩa là người sở hữu trái phiếu có thể bị mất giá trái phiếu nếu lãi suất tăng. 

Loại trái phiếu 

Có nhiều loại trái phiếu khác nhau có sẵn trên thị trường. Một số loại phổ biến bao gồm: 

Trái phiếu Chính phủ 

Những trái phiếu này là chứng khoán nợ do chính phủ phát hành để huy động vốn cho nhiều mục đích khác nhau. Chúng có thể bao gồm tài trợ cho các dự án công cộng, bù đắp thâm hụt ngân sách hoặc quản lý nợ quốc gia. Khi một nhà đầu tư mua trái phiếu chính phủ, về cơ bản họ đang vay tiền chính phủ. 

Trái phiếu doanh nghiệp 

Trái phiếu doanh nghiệp được các công ty phát hành để huy động vốn cho hoạt động hoặc mở rộng của họ. Khi các nhà đầu tư mua trái phiếu doanh nghiệp, về cơ bản họ đang cho công ty phát hành vay tiền. Những trái phiếu này thường mang lại lợi nhuận cao hơn trái phiếu chính phủ, nhưng như đã đề cập trước đó, chúng cũng có nguy cơ vỡ nợ cao hơn. 

Trái phiếu đô thị 

Những trái phiếu này là chứng khoán nợ do chính quyền tiểu bang hoặc địa phương phát hành. Nguồn vốn huy động thông qua trái phiếu đô thị được sử dụng để tài trợ cho các dự án công cộng và phát triển cơ sở hạ tầng, chẳng hạn như xây dựng trường học, bệnh viện và các cơ sở công cộng khác. 

Trái phiếu kho bạc 

 
Trái phiếu kho bạc, còn được gọi là trái phiếu kho bạc, được chính phủ phát hành để trang trải chi phí và quản lý nợ quốc gia. Chúng được coi là những khoản đầu tư rất an toàn vì được chính phủ đảm bảo hoàn trả. Những trái phiếu này được hỗ trợ bởi niềm tin và tín dụng hoàn toàn của chính phủ, khiến chúng trở thành một trong những lựa chọn đầu tư an toàn nhất hiện có. 

Trái phiếu có quan hệ như thế nào với cổ phiếu? 

Khi thảo luận về chiến lược danh mục đầu tư, trái phiếu thường được nhắc đến giống như cổ phiếu. Bạn có thể đã nghe nói về quy tắc chung phổ biến “60% cổ phiếu-40% trái phiếu”, được khuyến nghị rộng rãi như một sự phân bổ đầu tư thận trọng. 

Điều này là do thị trường trái phiếu có xu hướng di chuyển ngược lại với thị trường chứng khoán, vì trái phiếu thường ít biến động hơn (và do đó, rủi ro thấp hơn) so với cổ phiếu. 

Do đó, khi thị trường chứng khoán sụt giảm, biến tần có thể bán bớt cổ phiếu với dự đoán giá sẽ giảm và thay vào đó mua trái phiếu. Khi thị trường chứng khoán tăng giá, chi phí cơ hội của việc nắm giữ trái phiếu (không biến động về giá nhiều như cổ phiếu) trở nên cao hơn nhiều, khuyến khích các nhà đầu tư bán trái phiếu và mua cổ phiếu thay thế. 

Tất nhiên, đây là một lời giải thích quá đơn giản, nhưng nó tạo tiền đề cơ bản cho thực tiễn phổ biến là mua cả cổ phiếu và trái phiếu để đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn và phòng ngừa rủi ro. 

Chiến lược giao dịch trái phiếu 

Đăng ký trực tiếp 

Nếu đủ điều kiện, các nhà đầu tư bán lẻ có thể mua trái phiếu trực tiếp từ tổ chức phát hành trái phiếu, chẳng hạn như cơ quan chính phủ hoặc công ty tư nhân. Ví dụ, ở Mỹ, trái phiếu liên bang do Bộ Tài chính phát hành. 

Thị trường thứ cấp 

Nhiều trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp thường chỉ dành riêng cho các quỹ phòng hộ, quỹ hưu trí và các nhà đầu tư tổ chức khác. Tuy nhiên, sau khi được phát hành, trái phiếu có thể được giao dịch tự do trên thị trường thứ cấp – đây là cơ hội cho các nhà đầu tư bán lẻ tham gia vào hoạt động này. 

Các nhà đầu tư bán lẻ có thể mua trái phiếu thông qua một nhà môi giới trực tuyến cung cấp chúng. Xin lưu ý rằng việc mua trái phiếu trên thị trường thứ cấp sau khi phát hành có thể đồng nghĩa với việc phải trả một mức giá khác với mệnh giá của trái phiếu – điều này sẽ ảnh hưởng đến lợi tức bạn nhận được. Cũng sẽ có phí bán hàng, hoa hồng hoặc phí do nhà môi giới trực tuyến thu. 

Tương tự, bạn cũng có thể bán trái phiếu của mình trên thị trường thứ cấp thông qua một nhà môi giới. Nếu bạn bán với giá cao hơn giá đã trả, bạn sẽ kiếm được lãi vốn. Ngược lại, nếu bạn bán với giá thấp hơn, bạn sẽ bị lỗ. 

Bạn cũng có thể chọn giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn, sau đó bạn sẽ được thanh toán mệnh giá của trái phiếu. Bạn cũng sẽ thu được bất kỳ khoản thanh toán phiếu giảm giá nào mà bạn được hưởng. 

Quỹ giao dịch trái phiếu (ETF) 

Cả việc đăng ký trực tiếp trái phiếu khi phát hành và mua trái phiếu trên thị trường thứ cấp sau khi phát hành đều đòi hỏi quyền sở hữu trực tiếp đối với các trái phiếu cụ thể. 

Đối với những người không muốn trực tiếp nắm giữ trái phiếu hoặc muốn đa dạng hóa nhiều trái phiếu thay vì chỉ chọn một số ít, thì có lựa chọn thứ ba. 

ETF trái phiếu là quỹ đầu tư theo dõi hiệu suất của các phân khúc cụ thể của thị trường trái phiếu. Họ cố gắng đưa ra lợi suất gần bằng lãi suất coupon của trái phiếu cơ bản, mặc dù sẽ luôn có một chút khác biệt do phí quản lý được tính. 

Không giống như trái phiếu riêng lẻ, quỹ ETF trái phiếu không có ngày đáo hạn vì các nhà quản lý quỹ liên tục tái cân bằng lượng nắm giữ cơ bản. Tuy nhiên, họ cung cấp các khoản thanh toán cổ tức hàng tháng. 

Điều quan trọng là ETF trái phiếu mang lại tính thanh khoản cao hơn cho các nhà đầu tư, điều đó có nghĩa là bạn có thể thấy việc bán trái phiếu ETF nắm giữ của mình dễ dàng hơn khi muốn. 

Tại sao đầu tư vào trái phiếu? 

Lợi nhuận thụ động tiềm năng, lâu dài 

Vì trái phiếu là công cụ nợ trả cổ tức cố định nên chúng rất phù hợp để mang lại lợi nhuận thụ động. Bạn sẽ nhận được bất kỳ khoản thanh toán phiếu giảm giá nào mà bạn đủ điều kiện miễn là bạn đang nắm giữ trái phiếu. 

Hơn nữa, trái phiếu có nhiều kỳ hạn khác nhau, từ 2 năm cho đến 30 năm. Điều này làm cho trái phiếu – đặc biệt là những trái phiếu có thời hạn dài hơn – phù hợp như một phương tiện để tạo ra dòng thu nhập cố định. 

Tiềm năng tăng vốn 

Vì trái phiếu được phép giao dịch trên thị trường thứ cấp nên điều này mở ra cơ hội cho các nhà giao dịch trái phiếu giao dịch chúng. 

Cũng giống như cổ phiếu, nhà đầu tư có thể tạo ra cơ hội giao dịch nếu họ bán trái phiếu của mình với giá cao hơn so với khi họ mua chúng. 

Tuy nhiên, hãy nhớ lại rằng giá trái phiếu bị ảnh hưởng bởi lãi suất, điều đó có nghĩa là việc tìm ra thời điểm tối ưu để bán trái phiếu có thể khó khăn hơn so với cổ phiếu. 

Vấn đề phức tạp hơn nữa là xu hướng thị trường trái phiếu mở gặp phải các vấn đề về thanh khoản trong thời kỳ thị trường hỗn loạn, có khả năng ngăn cản các trái chủ thực hiện các giao dịch quan trọng về thời gian. 

Đầu cơ vào giá trái phiếu với CFD 

Hợp đồng chênh lệch (CFD) cung cấp một cách để các nhà giao dịch tận dụng các cơ hội trên thị trường trái phiếu mà không cần phải mua trái phiếu hoặc sở hữu cổ phiếu ETF trái phiếu. 

Với CFD, không có sự tiếp xúc trực tiếp với trái phiếu riêng lẻ hoặc quỹ trái phiếu. Thay vào đó, các nhà giao dịch có thể suy đoán về biến động giá trên thị trường trái phiếu và có thể được hưởng lợi hoặc thua lỗ tùy theo giá biến động như dự đoán hay không. 

Ngoài ra, CFD cho phép các nhà giao dịch bắt đầu đầu tư vào trái phiếu với số vốn thấp hơn, thay vì phải đưa ra toàn bộ giá trái phiếu. CFD cũng có thể được thực hiện bằng cách sử dụng đòn bẩy, cho phép các nhà đầu tư khuếch đại kết quả giao dịch của họ (dù tốt hơn hay xấu hơn). 

Giao dịch trái phiếu phổ biến với Vantage ngay hôm nay 

Trái phiếu thường được ưa chuộng vì khả năng cung cấp thu nhập cố định dài hạn. Nhưng với các công cụ giao dịch tiên tiến, thị trường trái phiếu có thể đưa ra những hành động giá ngắn hạn tiềm năng. 

Vantage cung cấp quyền truy cập tự do vào các trái phiếu phổ biến nhất hiện nay thông qua CFD. Giao dịch trái phiếu hàng đầu với giá chỉ bằng một phần nhỏ giá trái phiếu thực tế, đa dạng hóa giao dịch của bạn với quyền tự do mua hoặc bán. 

Đăng ký tài khoản và bắt đầu giao dịch CFD trái phiếu ngay hôm nay.