Khủng hoảng Phố Wall: Bản chất của sự sụp đổ thị trường vào tháng 8 năm 2024 

Vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, thị trường toàn cầu lao dốc mạnh, gây ra một cuộc suy thoái tài chính nhanh chóng và nghiêm trọng, gây ra những làn sóng chấn động trên diện rộng. 

Bài viết này đi sâu vào các yếu tố khác nhau dẫn đến sự suy thoái của thị trường này, từ những thay đổi chính sách bất ngờ ở Nhật Bản cho đến những dấu hiệu kinh tế đáng lo ngại ở Mỹ. Bằng cách phân tích cách các yếu tố này tương tác với nhau, chúng ta có thể hiểu rõ hơn về động lực phức tạp của thị trường và tác động nhanh chóng của các kết nối kinh tế toàn cầu. 

Những điểm chính 

• Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán vào ngày 5 tháng 8 năm 2024 đã dẫn đến sự sụt giảm trên diện rộng trên các chỉ số chính, bị ảnh hưởng bởi việc tăng lãi suất ở Nhật Bản và các chỉ số kinh tế đáng lo ngại từ Mỹ, không chỉ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán mà còn cả thị trường ngoại hối và hàng hóa. 

• Một báo cáo việc làm đáng lo ngại của Hoa Kỳ đã làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế và cùng với những thay đổi chính sách bất ngờ vào thứ Tư tuần trước của Ngân hàng Nhật Bản, đã gây ra biến động thị trường đáng kể và biến động trong chiến lược đầu tư. 

• Sự suy thoái của thị trường chứng khoán toàn cầu ảnh hưởng đáng kể đến thị trường ngoại hối và hàng hóa, làm nổi bật mối liên hệ sâu sắc giữa các loại tài sản khác nhau và phản ứng nhanh chóng của các thị trường này trước những thay đổi trong chính sách và dữ liệu kinh tế. 

Điều gì đã xảy ra với thị trường chứng khoán? ^[1,2,3,4,5] 

Vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, thị trường toàn cầu phải đối mặt với một đợt suy thoái nghiêm trọng, gợi nhớ đến những vụ sụp đổ lịch sử. Do việc tăng lãi suất ở Nhật Bản và lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế Hoa Kỳ, các chỉ số chính đã giảm mạnh trên diện rộng. Đáng chú ý, sự gia tăng bất ngờ của lãi suất Nhật Bản và sức mạnh của đồng Yên tiếp tục khiến giao dịch chênh lệch đồng Yên Nhật giảm sút, gây ra tình trạng bất ổn lan rộng. 

Biến động này có phần giống với “Thứ Hai đen tối” khét tiếng vào tháng 10 năm 1987, khi S&P 500 và Nasdaq lần lượt mất 20% và 11,5% chỉ trong một ngày. Thay vào đó, điều này đã được nhìn thấy ở Nhật Bản, khi chỉ số Tokyo Nikkei 225 phải chịu một trong những khoản lỗ tồi tệ nhất trong một ngày, đóng cửa ở mức thấp hơn 12%. Tương tự, tại Hàn Quốc, chỉ số Kospi giảm gần 9%, khiến giao dịch phải tạm dừng trong 20 phút hiếm hoi – lần gián đoạn đầu tiên như vậy sau 4 năm, do giá giảm nhanh hơn 8% trong vòng một phút. 

Ở Hoa Kỳ, tác động ít nghiêm trọng hơn. Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones ( DJIA ) giảm 2,6%, trong khi S&P 500 rộng hơn và Nasdaq tập trung vào công nghệ giảm 3%. Những đợt giảm giá này kéo dài một tuần thua lỗ, khiến chỉ số Nasdaq giảm hơn 13% so với mức cao kỷ lục trong tháng 7. 

Ngoài ra, Chỉ số biến động Cboe (VIX) , thước đo mức độ biến động của thị trường, đã tăng đáng kể. Chỉ số này tăng vọt từ khoảng 17 một tuần trước đó lên 23 vào thứ sáu tuần trước, rồi đạt đỉnh trên 65 vào sáng thứ hai. Khi đóng cửa giao dịch, chỉ số này đã giảm xuống còn 38,6, mức đóng cửa cao nhất kể từ năm 2020. 

Sự tăng vọt của VIX này, đạt đến mức được nhìn thấy lần cuối trong thời kỳ thị trường gián đoạn vào tháng 3 năm 2020, làm nổi bật sự gia tăng mạnh mẽ của nỗi lo lắng trên thị trường. 

Điều gì gây ra sự sụp đổ của thị trường chứng khoán? ^[6,7] 

Vậy điều gì đã gây ra sự sụp đổ này trên thị trường? 

Sau các sự kiện hỗn loạn vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, các nhà phân tích đã chỉ ra một số yếu tố quan trọng góp phần dẫn đến sự sụp đổ của thị trường toàn cầu. Chủ yếu, nỗi lo ngày càng gia tăng về suy thoái kinh tế của Mỹ sau báo cáo việc làm tháng 7 đặc biệt yếu kém đã khiến nhà đầu tư lo lắng. 

Bộ Lao động Hoa Kỳ tiết lộ rằng bảng lương phi nông nghiệp chỉ tăng 114.000 trong tháng, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng và giảm so với số liệu sửa đổi của tháng sáu. Tốc độ tăng trưởng việc làm chậm chạp này, kết hợp với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% – mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021 – báo hiệu những khó khăn tiềm ẩn đối với nền kinh tế. 

Ngoài ra, lãi suất Nhật Bản tăng bất ngờ càng làm tăng thêm sự biến động của thị trường. Quyết định tăng lãi suất thêm 15 điểm cơ bản của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lên 0,25% từ mức gần như bằng 0 đã tiếp tục làm gián đoạn “giao dịch mua bán” đồng yên. Chiến lược này, bao gồm việc vay với lãi suất thấp ở Nhật Bản để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn trên phạm vi quốc tế, đã rất phổ biến đối với các nhà đầu tư đang tìm cách tận dụng chênh lệch lãi suất. 

Tuy nhiên, việc tăng lãi suất cùng với dự đoán về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã dẫn đến đồng yên mạnh hơn và tình trạng bán tháo trên thị trường khi các nhà giao dịch phải đối mặt với lệnh gọi ký quỹ. Sự kết hợp của các yếu tố này nhấn mạnh mức độ nhạy cảm của thị trường đối với các tín hiệu kinh tế trong nước và quốc tế, dẫn đến sự sụt giảm trên diện rộng trên các chỉ số chứng khoán chính. 

Thị trường chứng khoán đã mất bao nhiêu? ^[8,9] 

Khi thị trường Mỹ mở cửa vào ngày 5 tháng 8, bối cảnh thật ảm đạm đối với các công ty công nghệ hàng đầu. Tổng cộng, các công ty vốn hóa lớn đã mất khoảng 1 nghìn tỷ đô la vốn hóa thị trường, làm trầm trọng thêm sự suy thoái đã đẩy Nasdaq vào vùng điều chỉnh vào tuần trước. Sự sụt giảm này đã xóa sổ 907 tỷ đô la khỏi tổng giá trị thị trường của Nasdaq. 

Nvidia là một trong những công ty bị ảnh hưởng nặng nề nhất, với vốn hóa thị trường ban đầu giảm mạnh hơn 300 tỷ đô la. Tuy nhiên, công ty đã phục hồi một phần, lấy lại khoảng một nửa khoản lỗ đó vào cuối ngày giao dịch, đóng cửa với khoản lỗ ròng là 168 tỷ đô la, tức là giảm 6,4%. 

Apple và Amazon cũng phải đối mặt với sự sụt giảm mạnh; định giá của Apple giảm 224 tỷ đô la và Amazon giảm 109 tỷ đô la khi thị trường mở cửa. Đến khi đóng cửa, cổ phiếu của Apple đã giảm 4,8%, làm giảm vốn hóa thị trường của công ty xuống 162 tỷ đô la, trong khi cổ phiếu của Amazon giảm 4,1%, tương ứng với khoản lỗ 72 tỷ đô la. 

Thêm vào tình trạng hỗn loạn, các công ty công nghệ lớn khác như Meta , Microsoft , Alphabet và Tesla cũng chứng kiến sự sụt giảm đáng kể. Được gọi chung là ‘ Magnificent Seven ‘, những cổ phiếu này đã lỗ tổng cộng 995 tỷ USD giá trị thị trường trong những thời điểm đầu giao dịch, nhấn mạnh một ngày hỗn loạn đối với các nhà giao dịch và lĩnh vực công nghệ nói chung. 

Tác động đến các loại tài sản khác 

Dưới đây là cái nhìn về sự suy thoái gần đây trên thị trường chứng khoán toàn cầu đã tác động như thế nào đến các loại tài sản khác ngoài cổ phiếu, cho thấy tầm ảnh hưởng sâu rộng và bản chất liên kết của thị trường tài chính ngày nay. 

Thị trường ngoại hối ^[10] 

Trên thị trường ngoại hối, đồng USD đã giảm xuống mức 102,16, nhưng đã phục hồi một phần trong phiên giao dịch tại Hoa Kỳ. Biến động này chịu ảnh hưởng của dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp (NFP) đáng thất vọng vào thứ sáu, làm gia tăng nỗi lo về suy thoái và dẫn đến việc đánh giá lại kỳ vọng mạnh mẽ về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. 

Các thị trường hiện đã định giá gần như đầy đủ về hai lần cắt giảm lãi suất đáng kể 50 điểm cơ bản cho cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sắp tới vào tháng 9 và tháng 11, với khả năng cao là sẽ cắt giảm lãi suất khẩn cấp 25 điểm cơ bản. Bất chấp những thách thức này, số liệu dịch vụ ISM PMI vẫn vượt quá mong đợi, mặc dù thanh khoản mỏng hơn thường thấy trong mùa hè đang góp phần làm tăng sự biến động về giá. 

Đồng EUR tăng sức mạnh khi chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và châu Âu thu hẹp đáng kể, sự thay đổi cũng được thúc đẩy bởi dữ liệu NFP yếu. Đây là một tình huống phức tạp đối với EUR, thường nhạy cảm với các xu hướng tăng trưởng toàn cầu, hiện đang ở mức yếu hơn. Tuy nhiên, nhận thức rằng Fed đang chậm trễ trong phản ứng của mình đã làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, đẩy EUR/USD tăng lên mức kháng cự ngay dưới 1,10. 

Tại Anh, đồng GBP đã có một ngày tương đối ổn định, với cặp tiền tệ GBP/USD giảm xuống 1,2709 trước khi phục hồi được một số khoản lỗ. Những biến động đáng chú ý nhất được quan sát thấy ở EUR/GBP, tăng vọt trên 0,86 và SMA 200 ngày, sau khi vượt qua mức quan trọng 0,8492. Trong khi đó, các loại tiền tệ trú ẩn an toàn như JPY và CHF cũng có hoạt động đáng kể; USD/JPY giảm xuống mức thấp 141,68 và CHF giảm xuống 0,8433 trước khi cả hai đều tăng trở lại. 

Đồng AUD thể hiện sự biến động, đáng chú ý là tăng vọt xuống mức 0,6347 khi sự chú ý hiện đang chuyển sang cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Úc ngày hôm nay. Cặp USD/CAD đã tăng lên 1,3946 trước khi ổn định gần mức 1,38, với mức cao nhất trong chu kỳ kể từ tháng 10 năm 2022 là 1,3977 đóng vai trò là điểm tham chiếu chính. 

Những biến động tiền tệ này phản ánh tác động rộng lớn và nhanh chóng của dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ và những thay đổi chính sách trên thị trường ngoại hối toàn cầu, cho thấy hệ thống tài chính thế giới gắn kết chặt chẽ với nhau như thế nào. 

Hàng hóa ^[11] 

Thị trường hàng hóa đã trải qua một đợt suy thoái đáng kể, với mọi thứ từ đồng, vàng đến dầu thô đều giảm mạnh. Đợt bán tháo trên diện rộng này được gây ra bởi tình trạng bất ổn tài chính toàn cầu, khiến các nhà giao dịch phải thanh lý các vị thế có lợi nhuận và đặt các giao dịch mới. 

Giá đồng giảm tới 3,8% trên Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn, trong khi bạc dẫn đầu sự sụt giảm của kim loại quý với mức giảm hơn 7%. Ngay cả các hợp đồng dầu thô chuẩn cũng không tránh khỏi, giảm hơn 2% trước khi lấy lại được phần nào. 

Sự sụt giảm giá hàng hóa này phần lớn là phản ứng trước dữ liệu kinh tế của Mỹ cho thấy sự suy yếu của nền kinh tế lớn nhất thế giới, làm dấy lên lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể quá muộn trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ của mình để tránh suy thoái đáng kể. Vàng , thường là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ kinh tế hỗn loạn, cũng bị ảnh hưởng khi các nhà đầu tư bán vị thế của mình để bù lỗ ở các lĩnh vực khác. Mặc dù vậy, kim loại quý, vốn đã tăng 16% trong năm nay, dự kiến sẽ lấy lại vị thế là tài sản bảo vệ nếu tình trạng bất ổn trên thị trường tiếp tục kéo dài. 

Điều gì sẽ xảy ra trong những tuần tới 

Điều quan trọng cần nhớ với những diễn biến thị trường kiểu này là chúng ta đang tiến sâu vào “thị trường mùa hè”. Nhiều nhà giao dịch tại các ngân hàng đầu tư lớn và các quỹ phòng hộ đang nghỉ ngơi. Điều đó có nghĩa là tính thanh khoản và khối lượng thấp hơn nhiều so với bình thường, điều này cuối cùng có thể dẫn đến hành động giá rất mạnh và đôi khi không thể giải thích được. Chắc chắn, có một số chủ đề có thể tồn tại lâu dài, chẳng hạn như dữ liệu yếu hơn của Hoa Kỳ, nhưng chúng không đảm bảo một số biến động mà chúng tôi đã thấy. 

Rất nhiều biến động về giá mà chúng ta đang thấy là do hoạt động giao dịch chênh lệch giá của đồng yên giảm xuống. Điều này đã chứng kiến một nguồn tài trợ giá rẻ cho các vị thế mua công nghệ, vàng và tiền điện tử phổ biến, biến mất khi đồng yên tăng giá mạnh mẽ trong một khoảng thời gian rất ngắn. Điều đó đã dẫn đến việc buộc phải bán do các quỹ không đúng hướng, điều đó cũng có nghĩa là những người săn hàng giá hời sẽ quay trở lại. Trong tương lai, tác động của Ngân hàng Nhật Bản diều hâu hơn và Fed Mỹ ôn hòa hơn có thể là động lực thị trường quan trọng nếu quá trình bình thường hóa chính sách của BoJ tiếp tục. Có thể còn có những hậu quả không lường trước được nữa từ sự suy thoái thương mại khổng lồ này trong những tháng tới. 

Trong tương lai, đồng đô la sẽ vẫn chịu áp lực, ngay cả khi sự ổn định trên thị trường chứng khoán trở lại, vì Fed sẽ sớm bắt đầu chính sách nới lỏng. Thị trường tiền tệ có lẽ đã đi trước chính mình bằng cách định giá quá nhiều đợt cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Dữ liệu CPI của Mỹ vào tuần tới sẽ là yếu tố quan trọng, cũng như báo cáo NFP tiếp theo vào đầu tháng 9. Như một quan chức Fed đã nhắc nhở ngày hôm qua, tuần trước chỉ có một báo cáo việc làm nên Fed sẽ không phản ứng ngay lập tức với thông tin đó. Vàng cũng có thể lấy lại vị thế trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị đang diễn ra và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed. 

Kết luận 

Vụ sụp đổ thị trường chứng khoán ngày 5 tháng 8 năm 2024 nhấn mạnh sự mong manh và tính liên kết của các thị trường tài chính toàn cầu, do sự thay đổi nhanh chóng trong các chỉ số chính sách và kinh tế. Sự kiện này không chỉ tác động đến định giá cổ phiếu mà còn vang dội khắp thị trường ngoại hối và hàng hóa, thể hiện tầm ảnh hưởng sâu rộng của chính sách kinh tế Mỹ và tâm lý toàn cầu. 

Khi chúng ta điều hướng sự phức tạp của thị trường toàn cầu, điều quan trọng là phải luôn cảnh giác và thích nghi. Bằng cách hiểu rõ những động lực thị trường này, bạn có thể tìm thấy cơ hội giao dịch Hợp đồng chênh lệch (CFD), cho phép thực hiện cả vị thế mua và vị thế bán trong các thị trường tăng và giảm. Tuy nhiên, vui lòng lưu ý rằng giao dịch CFD có rủi ro đáng kể và có khả năng thua lỗ đáng kể. 

Mở tài khoản thật với Vantage ngay hôm nay và bắt đầu tận dụng chiến lược giao dịch của bạn trong điều kiện thị trường năng động để khám phá những cơ hội. 

Tài liệu tham khảo